世界依然是殘酷的！就像修真小說里展現的那樣：當大家都面臨困境時，強者不會因為你的弱小而心軟。只要能保住自身的優勢，采取什么手段已經不重要。

剛剛過去的兩周，發達國家與發展中國家的策略選擇形成了鮮明的對比。在發達的歐洲，歐洲央行的購債步伐還在加快；在強大的美國，1.9萬億美元的刺激方案已進入到實施階段。這些都意味著強權貨幣進入到超大規模釋放階段。然而，一些發展中國家已選擇防守，就在剛剛過去的一周，巴西、土耳其和俄羅斯選擇了加息。

在這一攻一防的背后，是強權貨幣帶來的物價飆升和新興市場的匯率風險。2月份巴西通脹率觸及4.6%，2月土耳其年化通脹率已升至15.6%。阿根廷今年頭兩個月的通貨膨脹率均達到8%。據聯合國糧農組織表示，2021年2月，糧價指數已經實現了“9連漲”，指數增值116，較1月上漲了2.4%，較2020年同期上漲了26.5%。此外，3月的第一周，新興市場近半年來首次出現單日資金流出，每日資金流出約2.9億美元（折合人民幣近19億）。而比較有意思的是，土耳其央行行長因加息被撤。

那么，這些動作會給世界帶來怎樣的變局，中國又該如何應對呢？

阿根廷物價縮影

據央視財經最新報道，在南美洲第三大經濟體阿根廷，受新冠疫情和經濟滯漲等多重因素影響，食品價格近期出現較大幅度上漲。越來越多阿根廷民眾表示支付不起基本生活費用。阿根廷的經濟在2020年萎縮了10%，今年頭兩個月的通貨膨脹率均達到8%。特別是食品價格近期漲幅驚人。與去年下半年相比，眼下，阿根廷水果的平均價格增長了228%；土豆的價格增長了114%，肉類的平均價格增長了103%，蔬菜類的價格也增長了88%。

其實，阿根廷的情況可能只是新興市場的一個縮影。巴西國家地理統計局公布的數據顯示，巴西去年1至11月間市場上食物價格上漲了16%，其中巴西人的主食——大米和黑豆的價格分別上漲了70%和40%。根據韓國統計廳的最新數據，今年2月韓國的食品價格同比上漲了9.7%，創下了9年零6個月以來的最大漲幅。2月韓國大蔥和雞蛋的售價同比分別上漲227.5%和41.7%。

彭博社的數據顯示，全球食品價格不斷上漲，且漲勢超過通脹和收入增加速度。今年1月全球食品價格創下6年以來的新高。印尼豆腐價格比去年12月上漲30%，俄羅斯食糖的價格比一年前升高61%。

即使是在美國，食品價格亦出現大漲。根據美國農業部經濟研究局的數據，大流行使供應鏈陷入困境，并在2020年將家中食品的平均價格推高了3.5％。

據聯合國糧農組織表示，2021年2月，糧價指數已經實現了“9連漲”，指數增值116，較1月上漲了2.4%，較2020年同期上漲了26.5%，是自2014年7月以來的又一“新高”。

資金流出，三國加息

食品價格出現上漲與兩大因素有著密切關系：一是新冠疫情導致供應鏈出現問題；二是美國等發達國家央行大肆放水，推高食品價格。這其中，后者帶來的沖擊可能尤其巨大。由于美元和歐元都屬于世界貨幣，他們增發之后，可以到全世界大多數地方購買物資。這樣一方面可以抬高發展中國家的物價，另一方面也會沖擊到發展中國家的外匯。

彭博社就曾表示，食品價格上漲對發展中國家的沖擊會大于發達國家。發達國家民眾食品主要為經處理加工過的產品，這些產品經過較長的生產鏈，因此食品原材料成本上漲會隔一段時間才反映在下游。發展中國家民眾食品主要為未經處理的食品，其價格波動比制成品更直接明顯。

可能正是基于以上原因，近期幾個國家突然宣布加息了。巴西中央銀行17日宣布，將基準利率從2%上調至2.75%。這是巴西央行自2015年7月以來首次加息。土耳其央行18日也將基準利率提高至19%。俄羅斯中央銀行19日宣布，將基準利率提高0.25個百分點至4.5%。

高盛經濟學家Alberto Ramos表示：“全球貨幣背景正在發生變化，而不幸的是，必須為此做出反應的經濟體恰恰是那些最脆弱的經濟體。巴西完全屬于這一類?！?

國際金融協會日前發布的每日跨境資金流動報告顯示，3月的第一周，新興市場近半年來首次出現單日資金流出，每日資金流出約2.9億美元。該組織首席經濟學家Robin Brooks表示，市場正在經歷一場類似于2013年的“縮減恐慌”(taper tantrum)，因投資者擔心美聯儲會提前退出刺激計劃，債券收益率出現飆升。

經濟學家擔心，與發達國家相比，許多新興市場的貨幣政策風險更大。當下，美國經濟強勁復蘇帶動長期美債收益率上升，吸引投資者從風險較高的新興市場撤出、購買美元。巴西收緊貨幣政策之后，其他發展中國家也可能提高利率，以遏制資本外流，而這些國家剛剛萌芽的經濟復蘇則要被扼殺了。

巴西經濟分析人士認為，此次加息與巴西通脹率升高等因素有關。巴西經濟部當天宣布，將巴西今年通脹預期上調至4.4%。巴西央行此前預計今年通脹率可能達到4.6%。另外，截至今年2月土耳其年化通脹率已升至15.6%，土耳其里拉對美元匯率與2018年年初相比貶值逾50%。俄央行也指出，此舉旨在應對迅速上升的通貨膨脹并穩固本國貨幣。

比較有意思的是，主張降息的總統埃爾多安于20日宣布免去央行行長Naci Agbal的職務，上任不滿5個月的Agbal，也成為2年來第3位被總統免職的土國央行行長。市場認為，由于央行威信下降，將導致土耳其里拉遭遇重大貶值。